Акции "Сбербанка" — Икар и Дедал сегодняшнего дня

Если вчерашний день был крайне скуден на информацию, события и макростатистику, что соответствующим образом отразилось на поведении фондовых рынков, то сегодня инвесторы хлебнули новостей с избытком.

Чего стоит хотя бы горячо обсуждаемая в течение дня анонсированная продажа Банком России своей доли в «Сбербанке». Новость эта легко вытащила акции банка в лидеры роста, но после того, как первые страсти улеглись, бумаги упали ровно туда, откуда начинали свой непродолжительный полет к солнцу. Инвесторы, покопавшись в деталях, сочли данное событие не просто умеренно позитивным, но и настолько растянутым по времени, что поняли, что поспешили. Во-первых, доля регулятора в Сбербанке отойдет Минфину, а не третьим лицам. Во-вторых, оплачена будет из средств ФНБ. В-третьих, валюту для закрытия сделки с ЦБ Минфин будет продавать в течение 3-7 лет. Впрочем, к нашим делам вернемся чуть позже, а пока, как водится, о рынках восточных и западных.

Азиатские торговые площадки после общего снижения накануне и в отсутствие значимых новостей, которые могли бы оказать давление, сегодня столь же дружно росли. Кроме Японии, которая отдыхала по поводу Национального дня. При этом гонконгский Hang Seng взлетел на 1,26%, южнокорейский KOSPI поднялся на 1,0%, австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0,61%, китайский Shanghai Composite подрос на 0,39%. Примерно также выглядела и Индия, где мумбайский Nifty 50 прибавил 0,63%, а бомбейский BSE Sensex поднялся на 0,58%.

Огромный блок важной макростатистики выдала сегодня Великобритания. ВВП страны снизился в четвёртом квартале показателем год к году с 1,2% до 1,1%, хотя эксперты ждали падения до 0,8%. Квартал к кварталу британская экономика сузилась с 0,5% до 0,0%, как и предрекали аналитики, а месяц к месяцу расширилась с -0,3% до 0,3%, при том, что специалисты прогнозировали всего 0,2%. Сальдо торгового баланса взлетело с -4,95 млрд фунтов стерлингов до 0,85 млрд, хотя рынки ждали обвала до -10,00 млрд. А вот динамика объемов промышленного производства и производства в обрабатывающей промышленности оказалась хоть и умеренно позитивной, но существенно не дотянула до прогнозов экспертов. Впрочем, неделей ранее Германия и Франция продемонстрировали куда более слабые показатели промпроизводства, так что островитянам еще повезло. Провальную отчетность опубликовал и немецкий автопроизводитель Daimler, чей убыток, несмотря на рост выручки с 46,61 млрд евро до 47,13 млрд евро при усреднённом прогнозе рынка в 47,33 млрд евро, оказался на уровне 11 млн евро по сравнению с зафиксированной годом ранее прибылью в размере 1,64 млрд евро.

Торговые площадки Старого Света, заметно снизившиеся накануне, сегодняшние торги начали бодрым гэпом вверх, после чего продолжили рост, но уже куда более спокойными темпами. По состоянию на 19:10 мск. германский DAХ находился на отметке в 13658 п. (+1,22%), в то время, как FTSE100 поднялся на 0,90% — до 7514 п., а САС40 прибавлял 0,72%, тестируя уровень в 6059 п.

Единственной интересной статистикой, выходившей в США, были данные по числу открытых вакансий на рынке труда от JOLTS за декабрь, количество которых снизилось с 6,787 млн до 6,423 млн, хотя аналитики прогнозировали рост до 7,000 млн. К 20:00 мск ожидается публикация «сельскохозяйственного» отчета WASDE, который уже вряд ли на что-то всерьёз повлияет. Финансовые результаты за 4-й квартал представил американский производитель игрушек Hasbro, зафиксировав чистую прибыль в размере 267,3 млн долл. или 2,01 долл. на акцию по сравнению с 8,8 млн долл. или 7 центами на бумагу годом ранее. Выручка при этом возросла на 3% год к году и составила 1,43 млрд долл., не дотянув до средних ожиданий аналитиков, предрекавших 1,44 млрд долл.

Заокеанские фондовые рынки открылись уверенным ростом, но заряда хорошего настроения у инвесторов хватило ненадолго – уже через час индексы развернулись в неспешную коррекцию, так что сейчас непросто предположить, чем торги завершатся. По состоянию на 19:20 мск. DJIA показывал 29326 п. (+0,17%), S&P500 был на уровне 3371 п. (+0,55%), а NASD COMP прибавлял 0,84%, находясь в районе 9710 п.

По России сегодня выходило действительно много интересной информации, касавшейся в основном отдельных корпораций. Из глобальной статистики можно отметить разве что заметное увеличение сальдо торгового баланса с 12,27 млрд. рублей до 15, 47 млрд. рублей в декабре. Фокусы «Сбербанка» мы уже обсудили в начале. Из прочего же интересным выглядит сообщение «Газпрома» на презентации в Нью-Йорке о том, что компания прогнозирует чистую прибыль за 2019 год по МСФО в размере 21,4 млрд долл. по сравнению с 23,3 млрд за 2018 год. При этом выручка по МСФО, по предварительной оценке, за 2019 год снизится со 132 млрд. долл. в 2018-м до 126 млрд.

Из иных компаний корпоративные отчеты представили «Полюс», «ТрансКонтейнер» и «ИнтерРАО». Все отчитались очень хорошо, порадовав акционеров и продемонстрировав заметное увеличение как выручки, так и прибыли. Отечественные фондовые рынки открылись ростом, после чего на несколько часов «залегли» в боковое движение. Однако ближе к вечеру подъём возобновился, позволив нарисовать по итогам дня неплохую зеленую свечу. «Долларовый» индекс РТС за счет существенного укрепления рубля взлетел на 2,37%, закрывшись на уровне 1540 п., а индекс МосБиржи вырос за день 1,15%, остановившись на 3098 п. Наибольшей рост показали ОГК-2 (+4,46%), ТГК-1 (+4,15%), «Газпром» (+3,86%), САФМАР (+3,64%) и СИСТЕМА (+3,52%). Сильней других снизились «ФСК ЕЭС» (-1,21%), «Аэрофлот» (-0,78%), ОВК (-0,43%), ГДР «Пятерочки» (-0,39%) и НЛМК (-0,28%).

Стоимость энергоносителей проявляет повышенную нервозность, что характерно перед публикацией важных статданных. Сегодня ночью (в 00:30 мск.), Американский институт нефти представит предварительные данные по недельному изменению запасов сырой нефти. Завтра вечером окончательные данные выдаст уже Минэнерго США. Тогда же отчитается об избыточных запасах и хаб в Кушинге. Поимо этого завтра ожидается публикация отчета ОПЕК, что также не дает инвесторам поводов для самоуспокоенности. Цены на углеводороды, росшие первую половину дня, вечером неожиданно развернулись пусть и в неглубокое, но достаточно стремительное снижение и к 19: 42 мск. за бочку BRENT дают 53,99 долл., а за бочку техасской WTI платят 49,96 долл.

Завтра Минфин России планируетпровести аукционы по размещениюоблигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26230RMFS иоблигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26232RMFS. Дата погашения ОФЗ выпуска 26230 — 16 марта 2039 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 7,70% годовых. Дата погашения ОФЗ выпуска 26232 — 6 октября 2027 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 6,00% годовых.

Российский рубль, начавший сегодняшний торги достаточно спокойно, после полудня перешел к уверенному укреплению по отношению к доллару и евро, и
Source: finam.ru

Революция Центробанка России

В пятницу, 7 февраля, Банк России снизил ключевую ставку с 6,25% до 6,00%, обосновывая свое решение высокими темпами замедления инфляции. Регулятор не намерен останавливаться, и если ситуация будет развиваться в рамках базовых прогнозов, то снижение ставки будет рассматриваться на ближайших заседаниях ЦБ РФ. Что означает для курса рубля сокращение ключевой ставки Банком России? Подержит ли […]

Write %% POSTLINK %% first appeared Финансовый журнал ForTrader.org.

Source: fortrader.org

Вторник стал днем возвращения аппетита к риску

Общая картина рынка не оставляет сомнений — вторник был днем возвращения аппетита к риску. Рынки акций в Европе и США в хорошем плюсе, промышленные металлы и нефть также уверенно демонстрируют рост. Рубль, как и юань, а также большинство валют развивающихся стран, укреплялись к доллару США. Австралийская валюта — наш индикатор спроса на риск среди представителей «Большой десятки» — также дорожала к иене и доллару.

По итогам торгов во вторник 11 февраля, индекс МосБиржи вырос на 1,15% до 3097,58 п. Объем торгов в основной секции составил около 92 млрд рублей, что заметно выше, чем в среднем на предыдущей неделе. Индекс РТС поднялся на 2,37% до 1539,56 п.

Сегодня 30 из 39 акции в составе индекса МосБиржи выросли, а 9 выросли. Акции «Газпрома» внесли наибольший вклад в рост индекса. Они же показали максимальную динамику.

Лидеры роста

Лидеры падения

Газпром

+3,9%

ФСК ЕЭС

-1,2%

АФК Система

+3,5%

Аэрофлот

-0,8%

Сургутнефтегаз

+3,3%

X5 Retail

-0,4%

Индекс МосБиржи не изменился за 5 торговых дней и снизился на 0,8% за 30 последних торговых дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Индекс МосБиржи

Префы и «обычка» Сбербанка во вторник были в числе лидеров роста на фоне публикации совместного заявления Минфина и ЦБ о подготовке к выкупу акций крупнейшей в стране кредитной организации. ЦБ принадлежит 50% +1 акция кредитора. Этот пакет акций Сбербанка будет приобретен у Банка России по рыночной стоимости за средства Фонда национального благосостояния. При этом Банк России сделает миноритариям обязательное предложение о выкупе акций. Центробанк планирует продавать полученную за акции из ФНБ иностранную валюту равномерно в течение 3–7 лет. Объем ежедневных операций и дата начала продаж будут объявлены публично после определения стоимости пакета акций Сбербанка и даты заключения сделки.

Акции «Газпрома» конкурировали за лидерство по темпам роста с бумагами Сбербанка, поскольку газовый гигант рассматривает возможность более щедрых дивидендных выплат за 2019 г. «Газпром» ранее обещал выплаты не менее 30% скорректированной прибыли за 2019 г. Но новая дивидендная политика предусматривает корректировки с учетом неденежных статей, которые включают курсовые разницы и обесценение ряда активов. Однако компания может учесть интересы акционеров и отказаться полностью или частично от предусмотренных корректировок, что увеличит дивидендную базу. Напомним, новая дивполитика подразумевает, что по итогам 2020 г. выплаты должны составлять не менее 40% скорректированной чистой прибыли и не менее 50% по итогам 2021 г.

И все же бумаги вышеназванных традиционных лидеров по объему торгов компаний уступили в росте акциям ТГК-1 (входит в «Газпром энергохолдинг») Еще одна энергокомпания холдинга была в списке лидеров — «Мосэнерго». Сегодня стало известно, что правительство РФ утвердило 41 проект общей мощностью 6,8 ГВт в рамках программы модернизации ТЭС с вводом в 2025 году. Для попавших в программу проектов гарантируется окупаемость инвестиций за счет повышенных платежей потребителей на энергорынке. Группа «Интер РАО» забрала 1,57 ГВт, «Энел Россия» — 320 МВт, «Юнипро» — 830 МВт, ОГК-2 — 470 МВт, «Мосэнерго» — 337 МВт, ТГК-1 — 100 МВт. В программу также вошли проекты «ОТЭК», «Квадры», структур СГК и «Эн+ Груп» и др.

Отчиталась по РСБУ за 2019 г. «Интер РАО»: чистая прибыль выросла на 15% до 21,8 млрд рублей, выручка увеличилась на 2,2% до 55,1 млрд рублей.

Росли акции «Сафмара». Компания вынесла сделки, связанные с кредитом ВТБ для обратного выкупа, на собрание акционеров 11 марта и выкупит акции у несогласных по 506,54 руб. при текущей рыночной цене 490 — 500 за акцию.

В аутсайдерах были бумаги ФСК ЕЭС, которая сегодня сообщила, что инвестирует 2,4 млрд рублей в реконструкцию подстанции «Калининская» в Свердловской области.

Акции «Полюса» демонстрировали позитивную динамику в предыдущие дни, выполняя роль защитной бумаги на фоне роста цен на золото. Но сегодня драгоценный металл был под давлением из-за улучшения рисковых настроений. Инвесторы перекладывались из «Полюса», хотя компания рапортовала о росте прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов (EBITDA) на 44% до $2,68 млрд. Компания планирует направить на дивиденды за второе полугодие 2019 года $462 млн, что соответствует $3,5 на акцию.

Внешние площадки

Позитивная динамика торгов реализовывалась с учетом ситуации, связанной коронавирусом. Количество заболевших в КНР составило 42,7 тыс. человек, а смертельный исход зафиксирован в 1 тыс. случаев, сообщил Госкомитет здравоохранения КНР. Но в то же время за сутки вылечилось и выписалось из больниц 716 человек. Общее количество исцелившихся достигло 4 тыс.

В составе американского индекса S&P 500 лидировали компании технологического и потребительского секторов. Доллар демонстрирует снижение впервые за 5 последних торговых сессий. При этом доходность облигаций Казначейства США растет впервые за 4 последних торговых дня.

Валютный рынок

Курс рубля вырос во вторник на фоне возвращения интереса инвесторов к риску, роста цен на нефть и новостей о продаже Банком России доли акций Сбербанка. Цена оферты еще не известна, но если взять во внимание текущую капитализацию Сбербанка (около 5,6 трлн рублей) средний курс доллара к рублю 63,50 и минимальный озвученный регулятором срок ежедневных продаж валюты (3 года), полученной за акции Сбербанка, то весьма приблизительно получится $60 млн в день.

Это чуть больше 25% от объема ежедневных покупок валюты в рамках бюджетного правила в этом месяце и приблизительно пятая часть от интервенций Минфина/ЦБ против рубля в прошлом месяце. Если же срок распродажи валюты Банк России установит 5-7 лет, то объем продаж валюты на открытом рынке будет совсем незаметным. Тем не менее операции Банка России по продаже валюты, полученной за акции Сбербанка, потенциально могут поддержать рубль. И этот факт также отразился в
Source: finam.ru

В реальности существенного роста дивидендов по акциям "Газпрома" не будет

На мой взгляд, реакция рынка на заявления руководства «Газпрома» отражает завышенные относительно реальности ожидания. По сути, не прозвучало ничего нового. О планах постепенно выйти на уровень выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО к 2022 году объявлялось и ранее. Этот процесс госкомпания намерена растянуть на несколько лет. По результатам 2019 года планировалось выплатить 30% скорректированной прибыли, в следующем году – 40%, и так далее. Новостью стало лишь то, в этот раз решили распределять нескорректированную чистую прибыль.

В прошлом году, удвоив чистую прибыль, «Газпром» неожиданно удвоил относительно ожиданий и размер дивидендов, что вызвало бурный рост акций. Я полагаю, в этот раз такого не произойдет. Прошлогодние дивиденды составили 27% от чистой прибыли. Нескорректированной, кстати. В этот раз планировалось выплатить 30%, но скорректированной. Хорошо, и это тут же отразилось в котировках. Но, если подумать, выручка «Газпрома» по его же прогнозам снижается год к году на 4,5%, а чистая прибыль – на 8%. То есть в реальности существенного роста дивидендов по акциям «Газпрома» по сравнению с прошлым годом не будет. А та небольшая прибавка, на которую можно рассчитывать, уже учтена в цене по результатам сегодняшних торгов.

В обещании, что «дочки» «Газпрома» будут платить на дивиденды 50% чистой прибыли тоже нет новости. Речь прежде всего о «Газпром нефти», которая уже вышла на уровень в 40% по промежуточным дивидендам, и планы компании выйти на 50% к следующему году также ранее были обнародованы. Про них просто напомнили.

Категорическое отрицание планов по разделению бизнеса на добывающий и транспортирующий, по моему мнению, это скорее негатив для миноритарных акционеров. Я считаю, что после такого разделения сумма составных частей имела бы в 2-3 раза большую капитализацию. К тому же, по отдельности, они меньше бы увлекались дорогостоящими мега-проектами и больше бы заботились об эффективности. Но, как сказал начальник управления «Газпрома» Кирил Полоус, «Подобные рассуждения не имеют под собой ни юридической базы, ни поддержки со стороны руководящих органов государственной власти в России». Что ж, без юридической базы не будем рассуждать и мы.

Source: finam.ru

Существенных рисков или точек роста в акциях "Сбербанка" пока нет

Краткосрочно мы не видим в этой новости существенных рисков или точек роста. Мы не ожидаем масштабных продаж в рамках оферты, поскольку альтернатив «Сбербанку» в банковском секторе немного.

Долгосрочно влияние на акционерную стоимость будет определяться тем, как поменяется стратегия банка (и поменяется ли), а также стабильностью команды топ-менеджмента.

Source: finam.ru

Чего боится глава ФРС Джером Пауэлл?

Глава ФРС Джером Пауэлл выступил в Конгрессе США по полугодовому отчету о монетарной политике. Пауэлл назвал риски для курса доллара По его прогнозу экономика США будет демонстрировать позитивный тренд в ближайшее время, но в долгосрочной перспективе динамика ВВП вызывает вопросы. Также были отмечены высокие риски касательно влияния коронавируса, активно распространяющегося в Китае. Пауэлл считает, что […]

Write %% POSTLINK %% first appeared Финансовый журнал ForTrader.org.

Source: fortrader.org

Официальный курс доллара и евро к рублю на 12 февраля 2020 года

Официальный курс американского доллара к рублю, установленный ЦБ РФ на 12 февраля, подорожал на 17,82 копейки и составил 63,949 руб, курс евро упал на 5,42 копейки до отметки 69,7684 руб. Больше прогнозов и новостей на канале Фортрейдер в Telegram Рыночные прогнозы, аналитика и биржевые новости Рост цен на золото приостановился Акции Полюса остаются защитным активом […]

Write %% POSTLINK %% first appeared Финансовый журнал ForTrader.org.

Source: fortrader.org

Акции ЛУКОЙЛ и Татнефть – фавориты для покупок на сегодняшний день

Российские акции нефтегазового сектора, конечно, не защищены от угроз глобальному экономическому росту. Усилившаяся в последнее время (на фоне эпидемии коронавирусной инфекции) волатильность цен на сырьевые товары предопределяет некоторые риски на уровне прибыли, однако не следует переоценивать их последствия. У нефтяной отрасли хорошая доходность свободных денежных потоков: она выше 10% при нашем базовом сценарии (цена нефти […]

Write %% POSTLINK %% first appeared Финансовый журнал ForTrader.org.

Source: fortrader.org

deneme bonusu veren siteler betlio giriş